Отрасль ЛКМ между ростом и стагнацией

В рамках одной из сессий Петербургского экономического форума из уст министра экономического развития РФ Максима Решетникова прозвучала весьма грустная формулировка: «По текущим ощущениям бизнеса и по индикаторам мы, в общем, уже, мне кажется, на грани перехода в рецессию».

В ответ на реплику председателя комитета Государственной Думы по бюджету и налогам Андрея Макарова: «А не свалимся? Вы, как министр экономики, скажите что-то оптимистичное. А то сейчас во всём интернете будет: Решетников предсказал, что мы свалимся в рецессию», — министр продолжил: «Я не предсказал. Я сказал, что мы стоим на грани. Дальше всё зависит от наших решений». А решения уже не столько назрели, сколько перезрели. Для примера можно рассмотреть конкретную отрасль – промышленность стройматериалов и её отдельный сегмент – лакокрасочную индустрию.

Сначала о приятном – об успехах импортозамещения. И ранее ситуация с представленностью продукции отечественных производителей на российском рынке была неплохой. Сегодня же российские заводы закрывают порядка 90% спроса на готовую краску в стране. Возможно, отдельные специальные краски с особыми свойствами в России и не производятся, но чаще всего такие вопросы решаются параллельным импортом. Их требуется немного, а в этой истории значение имеет не столько цена, сколько объём.

По итогам первого полугодия 2025 года отечественные производители поставили потребителям около 85% всей ЛКМ-продукции, использованной участниками рынка. Выше этот процент вряд ли поднимется. Китайцы красят свои автомобили в локализованных точках сборки исключительно собственными красками, а небольшое количество дорогих декоративных штукатурок под турецкими брендами всё равно необходимо обеспеченным клиентам. Впрочем, импорт и экспорт – суммарно чуть более 100 тысяч тонн – большой роли в оценке ситуации не играют. Хуже тот факт, что несмотря на незначительное падение производства ЛКМ в денежном выражении – 2-3% по ощущениям участников рынка – в физическом объёме эта цифра может быть выше в 3 раза а то и более, поскольку цены растут как минимум в соответствии с уровнем инфляции.

Особенно приятно, что сырьё для производства ЛКМ тоже постепенно импортозамещается. Раньше в этом не было ни необходимости, ни экономической целесообразности, ни желания инвестировать средства «вдолгую». Сегодня изменение рыночной ситуации и новый вектор административного ресурса повернули многих производителей «лицом внутрь», и результат уже есть. По приблизительным подсчётам, доля российского сырья в производстве красок в среднем по промышленным и декоративным ЛКМ достигла 50%, тогда как три года назад составляла менее 25%. Причём в декоративном сегменте доля импортного сырья существенно ниже и продолжает снижаться. Хотя процесс этот, к сожалению, конечен: наладить производство действительно сложных технологических компонентов в нынешних условиях не удастся.

Но это уже сфера химической отрасли, а речь в статье не о ней. Конечно, можно было бы углубиться в детали – что именно легко заменить, что сложно, а что невозможно. И к чему приводит отсутствие координации между «импортозаместителями», когда каждый выводит на рынок что-то своё – и далеко не всегда соответствующее даже базовым требованиям рынка.

Проблема попадания части сырьевых компонентов в санкционные списки ЕС и других стран оказалась решаемой, а вот сложности с финансовой и транспортной логистикой сохраняются. Также тревожит узость внутреннего рынка: даже нынешние мощности оказываются избыточными, а экспортные поставки затруднены. В 2025 году есть риск превышения предложения над спросом, что, увы, станет не единственным неблагоприятным фактором для отрасли. Перечислим остальные.

Самый обсуждаемый фактор, касающийся всех предпринимателей, – удорожание кредитных ресурсов вследствие повышения ключевой ставки ЦБ. Недавнее снижение с 21 до 18% мало что меняет. Если вспомнить рост экономики РФ в 2022–2023 годах, то во многом он был обусловлен ставкой в 8% и ниже. Сейчас же банки буквально «пухнут от денег», но, не имея возможности (или желания?) выдавать кредиты под рыночно обусловленные проценты, остаются без этого источника дохода. К счастью, у банков есть много других способов заработать, а вот у промышленных предприятий – особенно малого и среднего бизнеса – ситуация с доступом к финансированию гораздо хуже.

Тем не менее Центральный банк продолжает говорить о «перегреве экономики». И, безусловно, лучшего способа её заморозить, чем кредиты под 25%, не найти. Что же касается влияния ставки на инфляцию – никакой прямой связи заметно не прослеживается. При ставке 8% цены не росли, а снижались, причём падал даже курс валюты.

Последний фактор проявился недавно – и его причины остаются туманными. Можно предположить, что на мировом валютном рынке по разным причинам падают и доллар, и юань, а итогом этих внешних процессов становится снижение прибыльности российских экспортных товаров. Вкупе с отказом стран ОПЕК от ограничений в нефтедобыче это сулит серьёзные трудности с балансировкой российского бюджета.

В целом банки – наряду с девелоперами – занялись связыванием свободных средств населения в свои продукты. Их аргументация проста: если снизится процент по вкладам или цена квадратного метра, люди начнут покупать товары, спрос вырастет, цены тоже – и инфляция «выйдет за рамки». А то, что денежная масса за год прирастёт на четверть, никого не пугает. Банкам выгодно, когда средства граждан лежат в банках, и спорить с этим трудно.

Но ведь дорожают все кредиты, в том числе ипотечные. А значит, падает спрос на новое жильё. Нет спроса – нет дохода у застройщиков. Нет интереса к новому строительству – у покупателей меньше возможностей вкладываться в ремонт. В итоге – сокращение рынка стройматериалов, включая ЛКМ.

Кризис неплатежей, заморозка долгосрочных проектов – всё это неприятно для промышленности и торговли. Но для кого-то такие ситуации, наоборот, открывают возможности: при наличии «живых» денег можно за копейки приобрести активы, которые в реальности стоили в десять раз дороже. Подобные истории нередко случались с ипотечными квартирами, но ведь и весь дом, и даже квартал может перейти к кредитору на вполне законных основаниях.

Ещё один скрытый фактор риска – регулярное размещение средств на банковских депозитах не только физическими, но и юридическими лицами. Гарантированный доход без риска и усилий – заманчивая альтернатива реальной хозяйственной деятельности. Это приводит к замедлению активности контрагентов и снижает нагрузку, например, на рынок труда. Крупный бизнес не хочет видеть в малом и среднем бизнесе конкурентов за рабочую силу, способных предлагать более высокие зарплаты.

Есть и дефицит рабочей силы. Куда она делась – понятно, а те, кто остался, обходятся дороже, чем раньше. Параллельно растут цены на аренду складских и производственных помещений, транспортные услуги. Стоимость промышленного и лабораторного оборудования давно уже не просто запредельная, а «беспредельная». Всё это ложится на себестоимость продукции, раскручивая инфляцию, с которой столь активно борются.

Но есть и обратное давление на рынок – со стороны китайских товаров, которых накопилось слишком много, и избавиться от них Россия не может. Попытка ввести пошлину на китайский диоксид титана результатов не дала. Автозаводы в РФ перешли на четырёхдневный график, и это красноречивее любых цифр характеризует ситуацию.

К этому добавился рост цен на электроэнергию для промышленности. Не афишируется, что тарифы уже выше, чем в большинстве штатов США, и сопоставимы с Норвегией, Канадой и Китаем. Во многих производственных процессах это напрямую влияет на конкурентоспособность. Схожая картина и с ценами на газ.

Хорошо, что от таких мер пострадают не все. Не случайно в нашу жизнь вошёл фактор майнинга криптовалют: этот бизнес всегда аккумулирует излишки электроэнергии. Достоверной статистики по «крипте» нет, но факт, что инвестиции в биткойн за год принесли прибыль выше, чем вложения в золото, очевиден. Курс вырос более чем вдвое, а общий объём биткойнов у российских резидентов к 2024 году составил 255 млрд рублей (данные ЦБ). Эти деньги ушли с рынка, как и 50 трлн рублей, размещённых гражданами на банковских счетах.

Но граждане гражданам рознь. У кого-то на счету миллиард и не один, а 98% населения РФ имеют НДФЛ по самым льготным ставкам в 13%. Это значит, что их годовой доход не превышает 2,5 миллиона рублей в год. У 2/3 россиян такого дохода в настоящий момент нет даже на всю семью. Банки граждан с таким доходом сегодня кредитуют крайне неохотно. А значит на ремонте и соответственно на покупке стройматериалов сэкономить сам Бог велел.

К счастью, многие производители лакокрасочных материалов, используемых в промышленности, имеют государственный заказ. Это обеспечивало денежные потоки в отрасли весь год, и есть надежда, что так будет и дальше. По крайней мере, участники рынка на это рассчитывают. Кроме того, у некоторых компаний есть сильные преимущества: собственные производственные площади, большие оборотные средства, крепкие связи с клиентами и администрацией.

Подводя итог, можно сказать: дефицита сырья сейчас нет, хотя вопросы качества и сбалансированности сохраняются. Рабочая сила есть, но дороже, чем прежде. С финансами – туго, рынок сбыта сокращается, но пока без критических последствий. Не самая плохая ситуация за последние 25 лет.

Автор: Марат Бисенгалиев, независимый эксперт, аналитик специалист по диоксиду титана, участник отраслевых конференций.